УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ ФИРМЫ

7

Анализ вашего финансового положения.

Управление финансами фирмы

План занятия 7 Дата Место проведения

Продолжительность

Преподаватель

Анализ вашего финансового положения

Цель:
Финансовая учетная система, представленная в предыдущих занятиях 4-6,
рассматривает информационные критерии для оценки прибыльности, ликвидности, эффективности и риска коммерческой деятельности хозяйства. В этой главе рассматриваются процедуры анализа и контроля в соответствии с этими критериями.

Анализ показателей как в прошлом, так и в прогнозируемом периоде должен быть проведен, для того чтобы определить сильные и слабые стороны предприятия и
составить более реальные финансовые планы на будущее. Аналитическая база
разработана, для того чтобы оценить прибыльность, ликвидность, эффективность и
риск, затем результаты анализа могут быть применены в конкретной ситуации.

Финансовый контроль осуществляется процессом расчета и контроля достижений коммерческого предприятия за определенный период, с тем чтобы обеспечить
выполнение поставленных задач. Этот процесс динамичный: он требует времени и использования новой информации, поступающей обратно в процесс принятия
решения, анализа и соответствующего действия. Процесс контроля предоставляет необходимую базу для принятия соответствующего действия в условиях
неопределенности, в которых различные сигналы уведомляют о необходимости
принятия соответствующего действия и контроля. Следовательно важной частью
процесса контроля является создание информационной системы и стратегии
реагирования в случае риска.

Задачи:

Результаты:

В конце занятия слушатели смогут:

 

Вид деятельности

Соответствующий
слайд

Продолжительность (мин.)
  1. Познакомить с концепцией финансового анализа

7-1

10
  • Два типа анализа
    		•

    7-2

    5
  • Сравнить и противопоставить горизонтальный и вертикальный анализ
    		•

    7-3 - 7-4

    15
  • Познакомить с анализом коэффициентов
    		•

    7-5 - 7-6

    15
  • Подтвердить критерии финансовых показателей в финансовом анализе
    		•

    7-7

    15
  • Описать тесты ликвидности
    		•

    7-8

    20
  • Описать тесты кредитоспособности
    		•

    7-9

    20
  • Определить тесты прибыльности

    • 7-10

    20

    9. Описать коэффициенты кредитоспособности

    7-11

    15

    10. Описать коэффициенты финансовой эффективности

    7-12

    10

    11. Описать прочие коэффициенты эффективности

    7-13

    10

    12. Выделить другие
    сравнения

    7-14

    10

    13. Описать основы сравнительных коэффициентов

    7-15 - 7-16

    15

    14. Практическое
    упражнение (Фрэнк и Фрида)

    7-17 - 7-25

    50

    15. Подведение итогов
    занятия

    7-26

    10

    Структура занятия:

    Продолжительность (мин.)

    Описание

    10

    Введение: используйте слайд заглавия. Подчеркните, что
    анализ финансового положения и финансовых показателей необходим в процессе планирования. Это помогает процессу принятия решений и является инструментом контроля и отслеживания воплощения планов. Это предотвращает
    ошибки, а если ошибки и были допущены, то помогает
    удержать их от роста. Процесс необходим для определения сильных и слабых сторон. Сильные стороны должны быть определены, с тем чтобы использовать возможности.
    Слабые стороны должны быть определены, с тем чтобы проводить правильные действия.

    5

    Два типа анализа - используйте слайд 7-2.

    15

    Горизонтальный и вертикальный анализы - используйте
    слайды     7-3 и 7-4.

    15

    Понятие коэффициентов - используйте слайды 7-5 - 7-6. Используйте известные производственные коэффициенты, например, надой молока на корову, количество опоросов на свиноматку и т.д. Дайте сравнение с посещением врача и основные признаки, по которым врач определяет
    заболевание: температура, кровяное давление, частота
    пульса. Финансовые коэффициенты     - основные признаки

    коммерческого предприятия. Коэффициенты являются количественными признаками и помогают в
    диагностировании финансового состояния и прогресса.

    15

    Важные критерии, используемые при финансовом анализе -используйте слайд 7-7. Сравните и укажите сходство и
    различие каждого из пяти критериев, а также функции управления каждого из критериев. Подчеркните значение критериев для тактических планов (краткосрочных) в
    сравнении с критериями стратегическими (долгосрочными).

    20

    Определение ликвидности - используйте слайд 7-8.
    Поясните каждый коэффициент, их назначение и для чего
    они используются. Замечание: Достаточно трудно включить

    приемлемые/неприемлемые значения в расчетах каждого коэффициента. Стандарты ( правила "большого пальца") использовались непосредственно на занятии, но не
    включены здесь, поскольку каждый коэффициент имеет отношение друг к другу. Если бы мы включили значения коэффициентов, эти значения могли бы быть не поняты и в результате неправильно использоваться. Преподаватель
    должен отработать приемлемые/неприемлемые значения и
    их взаимосвязь друг с другом.

    20

    Определение кредитоспособности - используйте слайд 7-9.

     

    Замечание: В дополнении к пояснениям каждого
    коэффициента подчеркните принцип увеличивающегося
    риска. Если доход от использования заемного капитала
    выше, чем стоимость займа, значит фирма растет за счет
    заемных средств. Если отношение отрицательное, то
    заемный капитал не используется эффективно и фирма
    умирает из-за использования заемных средств. В более
    поздний срок процесс еще более ускорится. Используйте следующую формулу при расчете этого отношения:
    коэффициент займа к активам помноженное на
    выплаченную среднюю процентную ставку равно точке безубыточности окупаемости активов (расчет коэффициента
    на следующем слайде). Если значение этого коэффициента
    ниже, чем величина окупаемости активов, фирма
    использует заемный капитал не эффективно.

    20

    Коэффициент прибыльности - используйте слайд 7-10.

     

    Замечание: При пояснении каждого коэффициента
    подчеркните, что сходная проверка эффективности использования заемного капитала может быть рассчитана
    при отслеживании связи коэффициента окупаемости собственного капитала (КОСК) и коэффициента
    окупаемости активов (КОА). Коэффициент ОСК деленный
    на коэффициент ОА должен быть больше или равен
    единице. В случае, когда меньше единицы, означает, что

    заемный капитал не используется прибыльно и что фирма, возможно, "умирает". Для проверки понимания
    слушателями этой концепции необходимо спросить,
    почему это значение должно быть равно или больше
    единицы (Отношение КОСК к КОА показывает стоимость активов, не являющихся собственностью, поэтому КОСК
    должен быть больше КОА). Стоимость использования
    активов, являющихся собственностью предприятия,     -
    банковская процентная ставка. Поэтому коэффициент окупаемости активов (КОА) должен быть выше, чем коэффициент окупаемости всех активов, включая те, что
    были оплачены банковским процентом. Если коэффициент меньше единицы, то КОСК субсидирует КОА.

    15

    Коэффициенты платежеспособности - используйте слайд 7-
    11.

    10

    Коэффициенты финансовой эффективности - используйте
    слайд     7-12.

    10

    Прочие коэффициенты эффективности - используйте слайд
    7-13.

    10

    Прочие сравнения - используйте слайд 7-14.

    15

    Основы для сравнительных коэффициентов - используйте слайды 7-15 и 7-16.

    50

    Для очередного знакомства с Фрэнком и Фридой
    используйте слайд     7-17, а для введения в упражнение по расчетам коэффициентов используйте слайды 7-23 - 7-25. Замечание: Обратите внимание, что все финансовые

    показатели и отчеты остались теми же, что были на
    предыдущих занятиях, и включены в это занятие для
    проведения упражнения     - слайды 7-18- 7-22. Рассчитайте некоторые коэффициенты вместе со слушателями.

     

    По мере наработки навыков слушателями предоставьте им возможность провести расчеты самостоятельно. Следите за работой группы и уделите 10 минут занятия для открытого обсуждения положения дел Фрэнка и Фриды. Подчеркните,
    что анализ предназначен для определения возможных
    проблем, тенденций, сильных и слабых сторон. В
    результате, в добавление к определению проблем, анализ
    должен акцентироваться на их решении.

     

    Подчеркните, что после того, как проблема была
    обнаружена, следующий шаг должен быть сделан к производственной системе. Здесь необходимо рассмотреть конкретные финансовые аспекты каждой отдельно взятой деятельности, как и где она отражена в финансовой
    отчетности.

     

    В процессе занятия спросите слушателей, что должно быть изменено, сдвинуто или перестроено для того, чтобы
    улучшить прибыльность и эффективность. При хорошей организации это упражнение будет веселым и
    занимательным занятием, которое подчеркнет значение менеджмента финансовой системы, основанной на
    получении прибыли, и одновременно с этим предоставит слушателям возможность найти вероятные решения.

    10 минут

    Подведение итогов занятия - используйте слайд 7-26

    Словарь: Смотри словарь терминов учебного пособия Вспомогательные средства: Графопроектор, указка, калькулятор

    Материалы: Глава 7 учебного пособия

    Раздаточный материал: Учебное пособие, упражнения

    Список используемой литературы:

    Комментарии:

    Финансовый анализ занимает ключевое положение в финансовом менеджменте. Управляющие, финансовые консультанты, банкиры, прочие представители
    агробизнеса, кто, возможно, занимается финансированием активов, например, дилеры, обладают своим собственным набором финансовых индикаторов. Шестнадцать коэффициентов, представленных и использованных в этой главе, являются ключевыми коэффициентами, рекомендованными Сельскохозяйственным финансовым комитетом.

    Существует огромное количество других коэффициентов в зависимости от стиля управления. Коэффициенты, показанные в этой главе, широко используются в
    западном финансовом мире. Как было сказано выше, преподаватели должны самостоятельно подготовить приемлемые/неприемлемые значения коэффициентов и
    их взаимосвязь друг с другом. Не практично включать значения, справедливые для
    США, но которые могут не иметь смысла в российской ситуации. Американская
    система сильно зависит от заемного капитала, который является основным
    источником. В результате коэффициенты отражают использование заемного капитала
    и связанный с этим риск. Эта концепция может быть неприменима в России. Но
    важно упорядочить основные финансовые индикаторы пяти основных обсужденных факторов: ликвидности, платежеспособности, прибыльности, кредитоспособности и финансовой эффективности.

    АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ПОЛОЖЕНИЯ И ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

    ДВА ТИПА АНАЛИЗА

    1. Сравнительный анализ отчётов

    2. Анализ финансовых показателей

    Целью обоих типов анализа является:

    НАЙТИ,
    ОПРЕДЕЛИТЬ МЕСТО И ИЗОЛИРОВАТЬ

    Сравнительный балансовый отчёт

    Фрэнк и Фрида Фармер

    На конец отчётного периода 31 декабря , 1900 и 1901

     

    19õ0

    19õ1

    Увеличение Доллары

    Процентное Изменение

    Текущие Активы

    Наличные

    Дом.скот:

    Свиньи

    Запасы зерна:

    Кукуруза

    Соя

    Вспомогат. материалы

    Прочее

    $6 000

    $20 000

    $60 000

    $20 000

    $5 000

    $0

    $9 660

    $22 000

    $60 000

    $15 000

    $3 340

    $0

    $3 660

    $0

    $2 000

    $0

    $0

    ($5 000)

    ($1 660)

    $0

    61,0%

    10,0%

    0,0%

    -25,0%

    -33,2%

    Итого текущих активов

    $111 000

    $110 000

    ($1 000)

    -0,9%

    Нетекущие активы

    Машин, обор-е

    Племенной скот:

    Купленный

    Выращенный

    Земля и здания:

    Прочее

    $102 000

    $2 000

    $8 000 $127 000

    $0

    $94 000

    $2 000

    $7 000 $137 000

    $0

    ($8 000)

    $0

    $0

    ($1 000)

    $10 000

    $0

    -7,8%

    0,0%

    -12,5%

    7,9%

    Итого нетекущих активов

    $239 000

    $240 000

    $1 000

    0,4%

    Итого активов

    $350 000

    $350 000

    $0

    0,0%

    Текущие пассивы

    Счета к оплате

    Заём на тек-е расходы

    Части долга со сроком платежа в течение 12 м-в:

    Заём на оборудование

    Заём на недвижимость

    Наросший процент:

    Счета к оплате

    Заём на тек-е расходы

    Заём на оборудование

    Заём на недвижимость

    Начисленные налоги:

    Недвижимость

    Подох. налог и соц. обеспеч-е

    Прочее

    Итого текущих пассивов

    Нетекущие пассивы

    Заём на оборудование
    (сумма, которую нужно заплатить после     12 мес-в)

    Заём на недвижимость
    (ñóììà, êîòîðóþ нужно заплатить после 12 мес-в)

    Прочее

    Итого нетекущих пассивов

    Итого пассивов

    Собственный капитал

    Итого пассивов и собственного капитала

    $12 000

    $70 000


    $6 000

    $3 000

    $1 300

    $4 200

    $1 800

    $0

    $500

    $1 200

    $0

    $100 000



    $24000



    $54000

    $0

    $78 000

    $178 000

    $172 000

    $350 000

    $16 000

    $70 000


    $6 000

    $3 000

    $1 660

    $4 200

    $1 440

    $0

    $500

    $1 200

    $0

    $104 000



    $18000


    $51000

    $0

    $69 000

    $173 000

    $177 000

    $350 000

    $4 000

    $0

    $0


    $0

    $0

    $0

    $360

    $0

    ($360)

    $0

    $0

    $0

    $0

    $0

    $4 000

    $0


    ($6 000)

    $0


    ($3 000)

    $0

    ($9 000)

    ($5 000)

    $5 000

    $0

    33,3%

    0,0%

    0,0%

    0,0%

    27,7%

    0,0%

    -20,0%

     

    0,0%

     

    4,0%



    -25,0%


    -5,6%

    -11,5%

    -2,8%

    2,9%

    0,0%

    Отчёт о прибылях и убытках

    Фрэнк и Фрида Фармер

    на конец отчётного периода

    31 декабря , 19õ1 и 19õ2

     

    19х1

    19х2

    		  
     

    $

    % валовой выручки

    $

    % чистого дохода фер-го хозяйства

    увеличение (уменьшение) в долларах

    Доход

    Наличный доход хозяйства

    Кукуруза

    Соя

    Рыночные свиньи

    Племенной скот

    Прочее

     

     

    $76 050

    $44 600

    $53 760

    $3 060

    $0

     

     

    42,9%

    25,1%

    30,3%

    1,7%

    0,0%

     

     

    $81 250

    $43 300

    $65 000

    $4 000

    $0

     

     

    197,9%

    105,5%

    158,3%

    9,7%

    0,0%

     

     

    $5,200

    ($1,300)

    $11,240

    $940

    $0

    Валовой наличный
    доход хозяйства

    $177 470

    100,0%

    $193 550

    471,5%

    $16 080

    Корректировка запаса

    Кукуруза

    Соя

    Рыночные свиньи

    Племенной скот

    Прочее

    Итого корректировка запаса

     

    $0

    ($5 000)

    $2 000

    ($1 000)

    $0

    ($4 000)

     

    0,0%

    -2,8%

    1,1%

    -0,6%

    0,0%

    -2,3%

     

    $4 500

    ($3 000)

    $5 000

    ($500)

    $0

    $6 000

     

    11,0%

    -7,3%

    12,2%

    -1,2%

    0,0%

    14,6%

     

    $4 500

    $2 000

    $3 000

    $500

    $0

    $10 000

    Валовой доход хозяйства

    $173 470

    97,7%

    $199 55O

    486,1%

    $26 080

    Затраты

    Наличные расходы по хозяйству

    Купленные корма

    Прочие расходы по хозяйству

    Проценты

    Итого: расходы по хозяйству на личными

     

     

    $18 000

    $105 940

    $18 870

     

    $142 810

     

     

    10,1%

    59,7%

    10,6%

     

    80,5%

     

     

    $17 500

    $102 000

    $20 000

     

    $139 500

     

     

    42,6%

    248,5%

    48,7%

     

    339,8%

     

     

    ($500)

    ($3 940)

    $1 130

     

    ($3 310)

    Чистый доход с хоз-ва наличными

    $ 30 660

    		  

    $60 050

    		    

    Амортизация

    $17 000

    9,6%

    $16 500

    40,2%

    ($500)

    Корректировка безналичных расходов

    Активы

    Неиспользованные материалы

    Прочее

    Пассивы

    Счета к оплате

    Невыплаченный % доход

    Накопившаяся задолженность по выплате налогов

    Прочее

     

     

     

    ($1 660)

    $0

     

    ($4 000)

    $0

     

    $0

    $0

     

     

     

    -0,9%

    0,0%

     

    -2,3%

    0,0%

     

    0.0%

    0.0%

     

     

     

    $500

    $0

     

    ($3 000)

    $0

     

    $0

    $0

     

     

     

    1,2%

    0,0%

     

    -7,3%

    0%

     

    0%

    0%

     

     

     

    $2 160

    $0

     

    $1 000

    $0

     

    $0

    $0

    Итого: корректировка безналичных расходов

    ($5 660)

    -3,2%

    ($2 500)

    -6,1%

    $3 160

    Чистый доход от основной деятельности хозяйства

    $8 000

    4,5%

    $41 050

    100,0%

    $33 050

    Прибыли/убытки от продаж основных фондов фермы

    $1 000

    0,6%

    $0

    0,0%

    ($1 000)

    Чистый доход хозяйства

    $9 000

    5,1%

    $41 050

    100,0%

    -$32 050

    КОЭФФИЦИЕНТЫ

    - физические показатели

    - финансовые показатели

    - понимание

    - осознание

    АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ

    АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

    На какие типы показателей надо обращать внимание:

    Ликвидность:

    Измеряет способность выполнить долговые обязательства , когда наступает срок платежа, не нарушая нормальной работы

    Кредитоспособность:

    Измеряет заёмный капитал в отношении к собственному капиталу, вложенному в предприятие

    Прибыльность:

    Измеряет сумму прибыли от использования труда, управления и капитала

    Платёжеспособность:

    Измеряет способность погасить долги как из дохода по ферме, так и из дохода вне фермы

    Финансовая эффективность
    Измеряет степень эффективности использования труда, управления и капитала

    ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ А. Оборотный капитал =

    общие текущие активы фермы минус общие текущие пассивы фермы

    В. Отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам =

    текущие активы текущие пассивы

    С. Коэффициент ликвидных активов ( “ лакмусовая бумажка ” ) =

    ликвидные активы
    текущие пассивы

    D. Коэффициент денежных потоков = имеющаяся наличность1 требуемые наличные деньги2

    1 Начальная наличность + денежная наличность от основной деятельности + наличные от инвестиционной деятельности + поступления из долгосрочных кредитов + наличные, полученные от взносов по акциям

    2Наличные, выплаченные за основную деятельность + наличные, выплаченные за инвестиционную деятельность + сумма долга по долгосрочным кредитам и капитальной аренде + распределяемая на акции сумма дохода

    ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

    А. Долг к активам = всего пассивов
     всего активов

    В. Отношение собственного капитала к общей сумме активов =

    всего собственного капитала фермы всего активов фермы

    С. Отношение задолженности
    к собственному капиталу     =

    всего пассивов фермы всего собственного капитала фермы

    ОЦЕНКА ПРИБЫЛЬНОСТИ

    А. Прибыль на собственный капитал =

    чистый доход от основной деятельности на ферме -

    стоимость за неоплаченный труд/управление средний собственный капитал

    В. Прибыль по активам =

    чистый доход от основной деятельности на ферме + выплата процентов
    - стоимость неоплаченного труда/управления сумма активов фермы

    С. Коэффициент текущей прибыльности =

    чистый доход фермы от основной деятельности + выплата процентов на ферме
    - стоимость неоплаченного труда/ управления валовые доходы фермы

     

    ОЦЕНКА ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ

    Отношение долгосрочного долга к покрытию капитальной аренды =

    чистый доход фермы от основной деятельности
    + сумма дохода вне фермы + затраты на износ/списание + процент по долгосрочному долгу + процент на капитальную аренду - сумма затрат на подоходный налог - издержки на
    проживание семьи

    ежегодно запланированная часть выплаты долга и процент долгосрочного долга + ежегодно запланированная часть выплаты долга и процент на капитальную аренду

    Отношение задолженности к доходу = средняя сумма пассива фермы
    чистый доход фермы от основной деятельности

    ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ

    А. Коэффициент оборачиваемости активов = валовая выручка фермы
    средняя стоимость активов

    В. Коэффициент эксплуатационных затрат = всего затрат (исключая выплату процентов и

    амортизационные расходы)
    валовая выручка фермы

    С. Коэффициент затрат на амортизацию =

    амортизац. расходы валовая выручка фермы

    D. Коэффициент выплаты процентов = все выплаты фермера по процентам

    валовая выручка фермы

    Е. Коэффициент чистого дохода фермы от

    основной деятельности =

    чистый доход фермы от основной деятельности

    валовая выручка фермы

    ДРУГИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ

    Коэффициент производительности труда =

    валовая выручка фермы

    расходы на труд и зарплату + стоимость за неоплаченный труд и менеджмент

    Коэффициент производительности машин и оборудования =

    валовая выручка фермы

    средний инвестиции в с/х машины и оборудование

    ДРУГИЕ СРАВНЕНИЯ

    СРАВНИТЕЛЬНАЯ ОЦЕНКА

    1. как расчитывается чистый доход:

    2. балансовый отчёт и образующийся собственный капитал

    3. информация основывается на данных по частным лицам, фирмам или сочетании того и другого

    4. показатели основываются на усреднённых данных на начало года или на конец года

    СРАВНИТЕЛЬНАЯ ОЦЕНКА

    (продолжение)

    5. правовая структура предприятия

    - корпорация или единоличная собственность

    - начисление зарплаты или изъятие из дохода

    6. тот же самый финансовый год или точка во времени

    7. с чем вы сравниваете:

    - с отраслью, со средними показателями по штату или со средней величиной портфеля выданных займов

    - с конкретной категорией фермы, размером

    8. тип предприятия - молочное производство с зерновым или с животноводством

    9. располагаются ли фирмы в том же географическом районе:
    - методы производства (сезонность, орошаемая земля с багарной, или с пастбищем, двойная с/х культура с одинарной с/х культурой)

    ИЗУЧЕНИЕ КОНКРЕТНЫХ СИТУАЦИИ

    Фрэнк и Фрида- единолично владеют 80-ю акрами земли. На 60 акрах, обработанной земли, они вырастили 40 акров кукурузы и 20 акров соебобов. Они также арендуют 300 акров (200 акров кукурузы и 100 акров соебобов) и на правах пая 50-50 берут в аренду 240 акров (120 акров кукурузы и 120 акров соебобов). Так, что в 19Õ1 году они обработали 360 акров кукурузы и 240 акров соебобов. Они также продали 550 рыночных свиней со свинофермы на 40 свиноматок, где выращивают свиней от опороса до откорма. Фрэнк и Фрида работают полный рабочий день на ферме, и у них один нанятый работник.

     

    Начало балансового отчёта

    Имя: Фрэнк и Фрида Фармер Дата: 31 декабря, 19Õ0

     

    Активы

    		  

    Пассивы и Собственный капитал

    		    
     

    Балансо-вая стоимость

    Рын-ная ст-мость

    		  

    Балансо-вая
    ст-мость

    Рын-ая ñò-ìîñòü

    Текущие активы

    		    

    Текущие пассивы

    		    

    Наличные

    Дом. скот:

    Свиньи

    Запасы зерна:

    Кукуруза

    Соя

    Вспомогат. материалы

     

     

     

     

     

     


    Прочее

    $6 000

     

    20 000

     

    60 000

    20 000

    5 000

     

     

     

     

     

     


    0

    $6 000

     

    20 000

     

    60 000

    20 000

    5 000

     

     

     

     

     

     


    0

    Счета к оплате

    Заём на основн. деят-ть

    Части долга со сроком платежа в течение 12 м-в:

    Заём на оборудование

    Заём на недвижимость

    Наросший процент:

    Счета к оплате

    Заём на основн. деят-ть

    Заём на оборудование

    Заём на недвижимость

    Начисленные налоги:

    Недвижимость

    Подох. налог и соц. обеспечение

    Прочее

    $12 000

    70 000


    6 000

    3000

     

    1 300

    4 200

    1 800

    0

     

    500

    1 200

    0

    $12 000

    70 000


    6 000

    3 000

     

    1 300

    4 200

    1 800

    0

     

    500

    1 200

    0

    Итого: текущих активов

    $111 000

    $111 000

    Итого текущих пассивов

    $100 000

    $100 000

    Нетекущие активы

    		    

    Нетекущие пассивы

    		    

    Машин. обор-е

    Стоимость $127 000

    Амортизация 30 000

    Племенной скот:

    Купленный

    Выращенный

    Земля и здания:

    Стоимость $124 000

    Амортизация 12 000

    Прочее

     

    $

    97 000

     

    2 000

    8 000

     

     

    112 000

    0

     

    $102 000

    97 000

     

    2 000

    8 000

     

     

    112 000

    0

    Заём на оборуд-е

    (Сумма к оплате после 12 месяцев)

     

     

    Заём по недв-ти

    (Сумма к оплате после 12 месяцев)

     


    $24 000

     

     

     


    $54 000

    0

     


    $24 000

     

     

     


    $54 000

    Итого нетекущих активов

    $219 000

    $239 000

    Итого нетекущих пассивов

    $78 000

    $78 000
         

    Итого пассивов Собственный капитал

    $178 000 $152 000

    $178 000 $172 000

    Итого активов

    $330 000

    $350 000

    Итого пассивов и собственного капитала

    $330 000

    $350 000

     

    Начало балансового отчёта

    Имя: Фрэнк и Фрида Фармер Дата: 31 декабря, 19Õ1

     

    Активы

    		  

    Пассивы и Собственный капитал

    		    
     

    Балансо-вая стоимость

    Рын-ная ст-мость

    		  

    Балансо-вая
    ст-мость

    Рын-ая ñò-ìîñòü

    Текущие активы

    		    

    Текущие пассивы

    		    

    Наличные

    Дом. скот:

    Свиньи

    Запасы зерна:

    Кукуруза

    Соя

    Вспомогат. материалы

     

     

     

     

     

     


    Прочее

    $9 660

     

    22 000

     

    60 000

    15 000

    3 340

     

     

     

     

     

     


    0

    $9 660

     

    22 000

     

    60 000

    15 000

    3 340

     

     

     

     

     

     


    0

    Счета к оплате

    Заём на основн. деят-ть

    Части долга со сроком платежа в течение 12 м-в:

    Заём на оборудование

    Заём на недвижимость

    Наросший процент:

    Счета к оплате

    Заём на основн. деят-ть

    Заём на оборудование

    Заём на недвижимость

    Начисленные налоги:

    Недвижимость

    Подох. налог и соц. обеспечение

    Прочее

    $16 000

    70 000


    6 000

    3000

     

    1 660

    4 200

    1 440

    0

     

    500

    1 200

    0

    $16 000

    70 000


    6 000

    3000

     

    1 660

    4 200

    1 440

    0

     

    500

    1 200

    0

    Итого: текущих активов

    $110 000

    $110 000

    Итого текущих пассивов

    $104 000

    $104 000

    Нетекущие активы

    		    

    Нетекущие пассивы

    		    

    Машин. обор-е

    Стоимость $120 000

    Амортизация 39 000

    Племенной скот:

    Купленный

    Выращенный

    Земля и здания:

    Стоимость $124 000

    Амортизация 14 000

    Прочее

     

    $

    81 000

     

    2 000

    7 000

     

     

    110 000

    0

     

    $94 000

     

     

    2 000

    7 000

     

    137 000

     

    0

    Заём на оборуд-е

    (Сумма к оплате после 12 месяцев)

     

     

    Заём по недв-ти

    (Сумма к оплате после 12 месяцев)

     


    $18 000

     

     

     


    $51 000

    0

     


    $18 000

     

     

     


    $51 000

    0

    Итого нетекущих активов

    $200 000

    $240 000

    Итого нетекущих пассивов

    $69 000

    $69 000
         

    Итого пассивов Собственный капитал

    $173 000 $137 000

    $173 000 $177 000

    Итого активов

    $310 000

    $350 000

    Итого пассивов и собственного капитала

    $310 000

    $350 000

     

    Отчёт о прибылях и убытках: с точки зрения валового дохода

    Имя: Фрэнк и Фрида Фармер 12 мес. заканчивается 31.12. 19õ1

    Выручка Наличные

    Начисления

    Наличная выручка фермы

    		  

    Кукуруза $76 050

    Соя $44 600

    Свиньи на продажу $53 760

    Племенной скот $ 3 060

    Прочее 0

    		  

    Валовая наличная выручка хозяйства

    $177 470

    $177 470

    Корректировка запаса

    		      
     

    Запасы

    Сальдо

    		  
     

    Начало Конец

    (Кон.-Нач.)

    		  

    Кукуруза

    Соя

    Свиньи на продажу Племенной скот

    Прочее

    $60 000

    20 000

    20 000

    10 000

    0

    $60 000

    15 000

    22 000

    9 000

    0

    $ 0

    (5 000)

    2 000

    (1 000)

    0

    		  

    Итого: Корректировка запаса

    		  

    $(4 000)

    Валовая выручка хозяйства

    =$177 470

    =$173 470

    Издержки

    		  

    Наличные расходы хозяйства

    		  

    Купленные корма $ 18 000

    Пр. перемен. расходы по хоз. 105 940

    Процент 18 870

    		  

    Итого: На личные расходы по хоз.

    -.$142 810

    -$142 810

    Чистый денежный доход хоз-ва

    = 34 660

    		  

    Амортизация

    -$17 000

    -$17 000

    Корректировка безналичных расходов

    		    

    Активы

    Запасы

    Сальдо

    		    
     

    Начало Конец

    (Êîí.-Íà÷.)

    		    

    Неиспольз. запасы Прочее

    $5 000

    0

    $3 340

    0

    $(1 660)

    0

    		    

    Пассивы

    (Нач.-Кон.)

    		    

    Счета к оплате Начисленный % Начисленные налоги Прочее

    $12 000

    7 300

    500

    0

    $16 000

    7 300

    500

    0

    $(4000)

    0

    0

    0

    		    

    Итого: Кор-вка безналичн. расходов

         		 

    $(5 660)

    Чистый доход от работы в хоз-ве

    =$17660

    =$8 000

    Прибыль/убытки при продаже
    неликв.     активов

    +$1000

    $1 000

    Чистый поход хозяйства

    -$18 600

    -$9 000

     

    Отрицательные числа даны в скобках

     

    Отчёт о потоках денежной наличности

     

    Имя: Фрэнк и Фрида Фармер На период 1.1.19Õ1- 31.12.19Õ1

    Потоки денежной наличности от производственной деятельности

    		    

    Наличность, полученная от основной деятельности

    Наличность, полученная от доходов вне фермы

    Наличность, потраченная на откормочный скот, покупку кормов и других товаров для перепродажи

    Наличность, потраченная на основную деятельность

    Наличность, потраченная на выплату процентов

    Чистая наличность, потраченная на подоходный налог
    и соц. обеспечение

    Чистая наличность, потраченная на другие виды производственной деятельности

    Изъятие наличности на проживание семьи

    +$177 470

    + 0


    - 18 000

    - 105 940

    - 18 870


    - 1 200


    0

    - 22 800

    		 

    Чистая наличность, полученная от основной деятельности

    		  

    $10 6б0

    Потоки денежной наличности от инвестиционной деятельности

    		    

    Наличность, полученная от реализации племенного скота
    (     не выбраковка )

    Наличность, полученная от реализации машин и оборудования

    Наличность, полученная от реализации недвижимости фермы

    Наличность, полученная от реализации рыночных ценных бумаг

    Наличность, полученная от реализации капиталовложений вне фермы и изъятия с пенсионного счёта

    Наличность, потраченная на покупку племенного скота

    Наличность, потраченная на покупку машин и оборудования

    Наличность, потраченная на покупку недвижимости и сооружений

    Наличность, потраченная на покупку рыночных ценных бумаг

    Наличность, потраченная на покупку инвестиций вне фермы и депозиты (вклады) пенсионного счёта


    +$     0

    + 3 000

    + 0

    + 0


    +     0

    - 1 000

    - 0

    - 0

    - 0


    - 0

    		 

    Чистая наличность, полученная от инвестиционной деят-ти

    		  

    $ 2 000

    Потоки наличности от финансовых операций

    		    

    Полученная по кредитам на текущие расходы

    Полученная по долгосрочным кредитам

    Полученная от капитальных вложений, даров и наследств

    Выплата суммы долга по кредитам на текущие расходы

    Выплата суммы долга по капитальной аренде

    Выплата суммы долга по долгосрочным кредитам

    Денежные дивиденды и распределение капитала

    +$100 000

    + 0

    + 0

    - 100 000

    - 0

    - 9 000

    -0

    		  

    Чистая наличность от финансовых операций

    		  

    $(9 000)

    Чистое увеличение(уменьшение) наличности и её эквивалентов

    		  

    $3 660

    Наличность и её эквиваленты на начало года

    		  

    $6 000

    Наличность и её эквиваленты на конец года

    		  

    $9 660

     

    Отчёт о движении денежной
    наличности (поквартальный)

    Имя: Фрэнк и Фрида Фармер На период 1.1.19Х1- 31.12.19Х

     

    1-й квартал Янв-Март

    2-й квартал Апр-Июнь

    3-й квартал Июль-Сент

    4-й квартал Окт-Дек

    Итого

    Баланс наличности на начало года

    $6 000

    $6 680

    $5 830

    $5 340

    S6 000

    Поступления от основной деятельности:

    С/х культуры: Кукуруза

    Соя

    Скот на продажу

    Капитальные поступления:

    Племенной скот

    Маш. оборудование

     

     

    $38 050

    16 725

    13 440

     

    0

    3 000

     

     

    $19 000

    0

    13 440

     

    1 560

    0

     

     

    $0

    6 725

    13 440

     

    0

    0

     

     

    $19 000

    11150

    13 440

     

    1 500

    0

     

     

    $76 050

    44 600

    53 760

     

    3 060

    3 060

    Итого имеющейся наличности

    $77 215

    $40 680

    $35 995

    $50 430

    $186 470

    Затраты на основн. деятельность

    Покупка кормов

    Капиталовложения:

    Племенной скот

    Прочие расходы:

    На проживание семьи

    Сроки выплаты кредита:

    Сумма долга

    Проценты

    $24 975

    4 500

     

    0

     

    5 200

     

    0

    0

    $34 570

    4 500

     

    500

     

    6 400

     

    6000

    2 880

    $17 955

    4 500

     

    0

     

    5 200

     

    0

    0

    $28 440

    4 500

     

    500

     

    7 200

     

    3 000

    5 400

    $105 940

    18 000

     

    1 000

     

    24 000

     

    9 000

    8 280

    Итого требуемой наличности

    $34 675

    $54 850

    $27 655

    $49 040

    $166 220

    Состояние наличности до сбережений и займов

    $42 540

    $(14 170)

    $8 340

    $1 390

    $ 20 250

    Займы:

    под текущие расходы

    долгосрочные

    Выплаты по кредитам на текущие расходы:

    Сумма долга

    Проценты

    $40 000

    0

    70 000

    5 860

    $40 000

    0

    20 000

    0

    $10 000

    0

    10 000

    3 000

    $10 000

    0

    0

    1 730

    $100 000

    0

    100 000

    10590

    Баланс наличности на конец года

    $6 680

    $5 830

    $5 340

    $9 660

    $9 660

     

    Величины в колонке “Итого” для “Баланса наличности на начало года”, “Итого имеющейся наличности”, “Состояния наличности до накоплений и займов” и “Баланса наличности на конец года” не являются суммой поквартальных величин, т.к. конечный баланс наличности для предыдущего периода переносится на другую страницу и становится начальным балансом наличности на следующий период. Все другие суммы в колонке “Итого” являются суммой четырёх кварталов.

    УПРАЖНЕНИЕ

    Анализ финансового состояния Фрэнка и Фриды Фармер

    1. Используя информацию, полученную от Фрэнка и Фриды, по графе рыночной стоимости в балансовых отчётах от 19Õ0 и 19Õ1, по отчёту о прибылях и убытках 19Õ1, по отчётам о движении денежной наличности 19õ1, по отчёту о денежных потоках 19õ1 и выверев собственный капитал, расчитайте следующие показатели финансового состояния:

    19Õ0 19Õ1

    А. Оборотный капитал = общие текущие активы фермы минус $11 000 __

    общие текущие пассивы фермы

    В. Отношение оборотного капитала
    к краткосрочным обязательствам = текущие активы 1,11 __

    текущие пассивы

    С. Коэффициент денежных потоков = имеющаяся наличность1 не прим-ся __

    требуемые наличные деньги2

    D. Отношение суммы долга к активам = всего пассивов 0,51 __

    всего активов

    Е. Отношение собственного капитала к общей
    сумме активов( % владения) = всего собственного капитала фермы 0,49 __

    всего активов фермы

    F. Отношение задолженности к собственному
    капиталу ( соотношение собственных и
    заёмных средств) = всего пассивов фермы 1,03 __

    всего собственного капитала фермы

    G. Норма прибыли на активы = чистый доход от основн. деят-ти не прим-ся __

    на ферме + выплата процентов

    - стоимость неоплаченного труда/управления
    сумма активов фермы

    Н. Норма прибыли на собственный капитал = чистый доход от не прим-ся __

    основн. деят-ти на ферме

    - стоимость за неоплаченный труд/управление
    средний собственный капитал

     

     

    1Начальная наличность+ денежная наличность, полученная от основной деятельности +наличные, полученные от операций по инвестированию+поступления из кредита на срок +наличные,полученные от взносов по акциям

    2Наличные, выплаченные на основную деятельность +наличные, выплаченные на операции по инвестициям + сумма долга, выплаченная по кредиту на срок и капитальной аренде+распределяемая на акции сумма дохода

    I. Коэффициент текущей прибыльности = неприм-ся __

    чистый доход фермы от основн.деят-ти + выплата % на ферме

    - стоимость неоплаченного труда/управления валовая выручка фермы

    J. Отношение долгосрочного долга к покрытию неприм-ся __

    капитальной аренды = чистый доход фермы от деят-ти +

    сумма дохода вне фермы+затраты на износ/
    списание + % по долгосрочному долгу
    +     % на капитальную аренду - сумма затрат на
    подоходный налог - издержки на проживание семьи
    ежегодно запланированная сумма долга и % по долгосрочному

    долгу + сумма долга и % на капитальную аренду

    К. Отношение задолженности к доходу = средняя сумма неприм-ся __

    пассива фермы

    чистый доход фермы от основн. деят-ти

    L. Коэф-нт оборачиваемости активов = валовая выручка фермы неприм-ся __

    средняя стоимость активов

    М. Коэффициент эксплуатационных затрат = всего затрат (исключая неприм-ся __

    выплату % и амортиз-е расходы)
    валовая выручка фермы

    N. Коэффициент затрат на амортизацию = амортиз. расходы неприм-ся __

    валовая выручка фермы

    О. Коэффициент выплаты процентов = все выплаты фермера по % неприм-ся __

    валовая выручка фермы

    Р. Коэффициент чистого дохода фермера от основной неприм-ся __

    деятельности = чистый доход фермы от основн. деят-ти

    валовая выручка фермы
    1. Сравните показатели оборотного капитала и отношения оборотного капитала к краткосрочным обязательствам для Фрэнка и Фриды на 31 декабря 19Õ0 с показателями на 31 декабря 19Õ1. Насколько предприятие Фрэнка и Фриды Фармер в 19Õ1 менее или более ликвидно, чем в 19Õ0?
    2. Сравните норму прибыли по активам Фрэнка и Фриды в 1,2% с результатами нормы прибыли с собственного капитала, полученными вами. Что это соотношение говорит об использовании заёмного капитала семьей Фармеров?
    3. Каково отношение суммы долга к активам семьи Фармеров 31 декабря 19Õ0 и 19Õ1 по методу балансовой стоимости? Эти отношения выше или ниже чем отношение, полученное для 19Õ0 и 19Õ1 годов при использовании метода рыночной стоимости?
    4. Все затраты Фрэнка и Фриды на основную деятельность, амортизацию и выплату процентов составляют ____% от валового дохода хозяйства в 19Õ1%. Если это количество добавить к чистому доходу хозяйства от основной деятельности, валовому доходу хозяйства, то итог составит _____%.

    РЕЗЮМЕ

    ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ

    ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

    ОЦЕНКА ПРИБЫЛЬНОСТИ

    ОЦЕНКА ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ

    ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ

    ДРУГИЕ ОЦЕНКИ, ХАРАКТЕРНЫЕ ДЛЯ ЭТОГО ТИПА ПРЕДПРИЯТИЯ