Западные финансовые контракты на валюты, национальные фондовые индексы и государственные ценные бумаги давно стали привычными для российских финансистов. Однако есть фьючерсы и опционы на товары, которые до сих пор у нас являются экзотикой, хотя они ничем не хуже финансовых. Причина их неприятия скорее психологическая (встреча с чем-то ранее незнакомым и кажущимся экзотикой), чем техническая или финансовая.

Основные товарные контракты можно условно разбить на следующие группы: зерно, мясо, колониальные товары, металлы, энергоносители. Они представляют собой последовательности фьючерсных контрактов с различными сроками поставки (как правило, с интервалом через месяц или два). Для каждого фьючерса имеются опционные торги. Рассмотрим основные товары более подробно.

Зерно. Это контракты на различные виды пшеницы (озимая, яровая и т. д.), кукурузу, соевые бобы, соевые мука и масло, ячмень, овес и т. д. Необходимо различать контракты на поставку старого и нового урожая, поскольку у них могут сильно различаться цены. Основные торговые площадки находятся в Чикаго.

Мясо. Как правило, под ними понимаются контракты на живой скот, бычки на откорм, постная свинина (ранее - живые свиньи) и беконная свинина (pork bellies). Самые крупные торговые площадки - в Чикаго.

Колониальные товары. Кофе, какао, сахар, хлопок, замороженный апельсиновый сок. Другие контракты менее популярны, хотя их ассортимент очень велик. Хотя есть большие биржи в развивающихся странах, все же основные центры торговли - Нью-Йорк и Лондон.

Металлы. Золото, серебро, медь, платина и палладий, в последнее время- алюминий. Хотя на Лондонской бирже металлов (LME) торгуется ряд других металлов, но объем торгов на них незначителен. Здесь уместно деление на драгоценные и промышленные группы, поскольку на их цены действуют различные факторы. Основные торговые площадки - Нью-Йорк, Чикаго, Лондон.

Энергоносители. Сырая нефть, природный газ, бензин, котельное топливо. В Америке главная торговая площадка энергетическими контрактами - в Нью-Йорке.

Необходимо также отметить, что все вышеперечисленные инструменты доступны круглосуточно для торгов по Интернету с использованием системы GLOBEX.

Доступ к биржевым торгам срочными контрактами осуществляют большое количество брокерских контор. Однако не все они дают возможность своим клиентам отдавать приказы через Интернет. Особенно этим грешат крупные и неповоротливые фирмы (известные всем крупнейшие инвестиционные банки - не исключение и давно отстали в этой сфере от молодых и прытких конкурентов). В качестве "отмазки" они ссылаются на низкое качество исполнения приказов через Интернет и проблемы безопасности. Но практика показывает, что предоставление услуг по торговле через Интернет постепенно становится обязательным для современного брокера.

При торговле срочными контрактами общая сумма накладных расходов складывается из комиссионных (около 80% расходов) и различных биржевых сборов (заполнение биржевого листка, отчисления бирже и т. п.). В прайс-листах брокера указываются только комиссионные, которые вы платите ему. При покупке или продаже фьючерса уплачивается половина комиссионных, а при сделке с опционом - сразу все, поскольку большое количество опционов доводится до исполнения. Комиссионные уплачиваются за каждый контракт отдельно.

Использование Интернет-торгов сильно снижает стоимость комиссионных. Так, если при отдаче приказа по телефону размер комиссионных может доходить до 40 долл., то дисконтные брокеры по Интернету обычно берут около 10 долл. Конечно, в эту сумму не включена дополнительная аналитика, отдача неформальных команд и другие услуги полного обслуживания.

Срочные контракты справедливо считаются очень волатильными (т. е. отклонение текущей цены от средней может быть достаточно велико). Поэтому при торговле ими требования к размеру счета суровее. Так, обычно счет не открывается на сумму меньше 50 тыс. долл. Отдельные мелкие компании разрешают меньшие объемы, но это чаще всего означает объединение счетов нескольких участников в один. Как правило, Интернет-торги позволяют непосредственно наблюдать динамику счета. Это качество особенно ценно именно для срочных контрактов.

Фундаментальные факторы, которые достаточно жестко определяют ценовой диапазон, оказывают гораздо большее влияние на цену товарных контрактов, чем финансовых. Доступ к фундаментальной (часто - бесплатной) статистической информации опять же можно осуществлять через Интернет.

Инструменты торговли на американском срочном рынке давно вошли в обычный арсенал средств западного финансиста. С развитием Интернет-технологий все большее распространение они будут получать и у отечественных трейдеров.